相传当年杨贵妃并未死于马嵬驿，有一种说法是流落日本民间。今日日本山口县建有一座杨贵妃墓，当地人每年都会定期举行祭拜仪式。
1963年时，一位日本姑娘在电视节目上展示了自己的家谱，称自己是杨贵妃后人。就连著名的影星山口百惠，在2002年接受采访时也称是其后裔。经调查发现，山口百惠祖上姓杨，是浙江三门人杨明州在日本山口一系的后裔。
许多历史学家认为杨贵妃其实并未遇害，著名红学家俞平伯就持这种观点。关于杨贵妃的去处，《长恨歌》中曾隐晦提到：“忽闻海上有仙山，山在虚无缥缈间”。据说，唐玄宗平定安史之乱之后，曾派白马将军陈安前往日本寻找，在久津找到杨贵妃后，转赠给杨贵妃两尊玉佛，这二尊佛像现在还供奉在日本的久津院内，杨贵妃最终死于日本，葬在久津的院内。至今当地还保有相传为杨贵妃墓的一座五轮塔。五轮塔是建在杨贵妃墓上的五座石塔。
杨贵妃墓前有二块木板，一块是关于五轮塔的说明，一块是关于杨贵妃的说明，上面写着：“充满谜和浪漫色彩的杨贵妃之墓——关于唐六代玄宗皇帝爱妾杨贵妃的传说。”
杨贵妃又称杨玉环，是中国古代四大美女之一。据史料记载，杨玉环姿质丰艳，善歌舞，通音律。唐玄宗也精通音律，并善于作曲，他二人被指是大唐首屈一指的音乐家、指挥家、舞蹈家。
在唐玄宗创作的大量乐曲中，最被后世称道的是《霓裳羽衣曲》。此曲是大唐法曲中的精品。法曲最早是因用于佛门召开的法会而得名，曲调非常清灵飘逸淡雅。唐玄宗非常酷爱法曲，在梨园亲自教三百乐工演奏法曲。
这首曲子还有一段非凡的来历。据《太平广记》记载，传说，道士罗公远在中秋夜陪同唐玄宗赏游月宫。玄宗在月宫中看到数百名仙娥素练宽衣，舞于广庭。
玄宗问这是什么曲子，仙娥回答说是《霓裳羽衣曲》。玄宗凭着他的高超记忆，记住了这首舞曲。次日清晨命伶人乐伎按照声调谱曲，并同样命名为《霓裳羽衣曲》。由杨贵妃配以舞蹈，称之为《霓裳羽衣舞》。
此舞可以独舞，或双人舞，或群舞。《霓裳羽衣舞》舞起来非常飘逸轻盈，举手投足间都透著仙家风范，犹如仙娥再现人间，非常令人惊艳。此舞广传民间后，也深受大唐子民喜爱。大唐诗人白居易有诗称赞此舞：“千歌万舞不可数，就中最爱霓裳舞。”
玄宗与贵妃情爱弥笃，在历代帝后间实属罕见。相传，有一年在华清宫的长生殿，正值七月七日乞巧节，唐玄宗和杨贵妃避开众人在这里仰望牛郎织女二星，双双跪拜，发下誓言：“人寿难朝，但愿我们世世生生，永为夫妻！过了今生，还有来世！”
诗人白居易为唐玄宗和杨贵妃的长生殿之约，写下了：“在天愿作比翼鸟，在地愿为连理枝。”永恒诗篇。
然而随着杨玉环的受宠，三个姐妹都封为国夫人，权势显赫。杨贵妃的堂兄杨国忠更升为宰相，总揽朝政，无恶不作。大唐天下，成了杨家的乐园。造成了唐朝政治腐败的局面，从而导致外戚祸国，也最终为杨玉环招来了杀身之祸。（参见《资治通鉴》）
杨贵妃作为备受唐玄宗宠爱的美女，她的死颇有凄凉的传奇。公元756年，安禄山发生叛乱，叛军攻入长安，唐玄宗携带家眷弃城而逃。连日奔波劳顿，所有的将士又累又饿，怨言四起。就在这人心极度不稳的时候，太子李亨突然发动政变，杀死了宰相杨国忠，继而要求杀死杨贵妃。
一边是江山，一边是美人，面对这一要挟，唐玄宗心里明白，杨贵妃是无辜的。但是，此刻如果不杀杨贵妃，军心必定大乱，不光会失去江山，而且连自己的性命恐怕也难保。唐玄宗在万般无奈之下，只得下令赐死杨贵妃。
这一年，杨贵妃三十八岁。据说她被勒死在佛堂，然后陈尸在天井，让将士们见证杨贵妃已死，以便放弃怨心继续护送唐玄宗西逃。
50年之后，唐代大诗人白居易写了一首著名的长诗，叫《长恨歌》。《长恨歌》记录了马嵬坡兵变的历史，因为这一首诗，唐玄宗与扬贵妃的悲剧爱情故事也就一直流传了下来。但是，过去一千多年，不少人怀疑唐玄宗作为皇帝，真的会眼睁睁地看着自己的爱妃被勒死吗？显然这里可以打一个大问号。
有一种说法，杨贵妃其实没有被勒死。说是军中主帅陈玄礼爱怜杨贵妃貌美，不忍杀死她，于是和唐玄宗的重臣高力士密谋，以侍女代替。结果高力士向将士们展示的贵妃遗体其实是侍女的替身，因为查验遗体的人不是别人，正是陈玄礼自己。而杨贵妃则由陈玄礼的亲信护送南逃，最后从江苏的扬州市扬帆出海，漂流到了日本。
关于杨贵妃生死的传闻很多，虽然很多传说无法考证，但杨贵妃三个字已经成为大唐盛世的代名词，她的生死之谜值得人们多少年后依然在探寻。